储蓄国债买三年的还是买五年的好?

从收益率来看，一般是五年期国债的收益率要更高一点，会比三年期要划算一点，但是大家在购买国债的时候，不能只看到收益，而忽略自身的一些需求。

虽然说五年期国债收益率是要高一些，但是期限比较长，流动性不是很好，所以要从自身的情况出发，然后来进行考虑，如果这笔钱是三年不要用的，但三年以后有可能用到这笔钱，那么就不要只看到五年期的收益率高了。

从流动性的角度出发，虽然国债是可以提前取出，但是会损失一定的利息，以电子式国债为例：持有电子式国债不到6个月，是不算利息的、持有电子式国债满半年及其以上且不满2年的，扣取6个月的利息、持有电子式国债满2年及其以上且不满3年的，扣取3个月的利息、持有电子式国债满3年及其以上且不满5年的，扣取2个月的利息。

我国国债回购市场存在的问题有什么?

由于我国国债回购市场起步较晚，回购市场体系发育不健全，回购市场在快速进展的同时，也存在许多问题，紧要体现在以下几个方面:

1.市场分割现象严重。

目前我国存在三个相互独立的国债回购市场体系，各自具备区别特色的托管系统、交易系统和清算系统。回购交易市场的分割必然造成以下几个方面的问题，第一，增加交易成本，违反市场经济的效率原则，不利于资源在全国范围内有效配置。第二，加剧市场利率的波动，助长市场的投机。区别的回购市场产生区别的回购市场利率，容易造成部分交易主体利用利差在区别的市场间实行套利投机。在市场规模不足的状况下，这种投机必然会造成市场利率的波动，不利于基准利率形成和市场的稳定。

2.无法形成债券市场的基准利率。

基准利率是指金融市场上所有金融产品价格所参考的依据利率，是资金市场上公认的被普遍接受的具备参考价值的利率。作为基准利率具备三个特点：其一市场性，利率的高低是由市场资金的供求关系所决定的;其二相对稳定性，基准利率作为其他利率的参考标准，必须保持相对稳定，否则会引起利率体系的混乱，不能正确地引导资金流向和促进社会资源的有效分配;其三具备普遍的参考意义，该利率的走势，能够有效地影响其他利率的走势，成为其他利率走势的依据和标准。

在西方金融市场中，由于国债回购利率能够及时反映市场短期资金的供需状况，因此一直都是作为货币市场的基准利率。而我国目前的国债回购利率虽然具备较强的市场性，但稳定性和普遍的参考意义较差。因为第一，三个市场具备区别的交易主体，银行间回购市场的交易主体是我国的商业银行，交易所的回购市场的交易主体则是证券企业、信托投入企业等非银行金融机构，三个市场具备区别的利率形成机制，利率之间差异较大，而且缺乏一定的相关性。第二，市场利率结构失调，由非经济自身变量所引起利率跳跃性波动，对国债回购市场利率市场化建设产生不利影响。第三，缺乏大型企业和个人参与，使回购市场成为金融机构短期融资的场所，而不能反映整个社会资金供求关系的变化。

3.市场规模不足。

我国回购市场虽然经过了十几年的进展，有了长足的进步，但市场规模仍然偏小，紧要体现在：第一，我国国债发行量太小。国债发行规模的不足，直接限制了国债回购市场的进展与壮大。第二，从国内市场结构看，国债回购市场以上海交易所为主，银行间的回购市场的交易主体虽然包含了我国所有的商业银行，但成交规模却不断萎缩。因此国债一级市场发行量不足和回购市场成交不活跃成为制约我国国债回购市场进展的紧要因素。

4.融资功能突出，传导货币政策功能弱化。

在西方三大货币政策工具中，公开市场操作是最常用的一种工具，公开市场操作的有效实施依赖于其国债市场发育与完善。近年来，西方国家普遍通过国债回购市场来实行公开市场操作，它不仅能够及时调控国债基准利率的变化，引导短期资金的流向，而且具备时滞短，宣示效果强的优点。而我国国债回购市场进展仍停留在初级短期融资阶段，传导货币政策的功能较弱。当然，回购市场传导货币政策功能偏弱与国债市场体系不健全、商业银行体制有待进一步深化等有密切的关系。因此，如何能够通过市场化的改革来完善和强化国债回购市场传导货币政策的功能，己成为当今金融界面临的重要课题。

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